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　　多家基金管理人同日提醒旗下QDII基金溢价风险。11月25日，十余家公募同步发布公告提示旗下部分QDII基金可能存在的二级市场交易价格溢价风险，涉及超20只基金。二级市场交易价格溢价的同时，多数QDII基金在年内的业绩表现也相对亮眼，超九成基金取得正收益，更有产品收益率在全市场中排名靠前。与此同时，也有部分基金管理人在近期暂停部分QDII基金的申购或大额申购。有观点提醒，参与海外市场投资仍需保持理性。投资者需关注包括汇率波动、估值时滞、流动性差异及地缘政治等在内的综合风险，避免因短期情绪追高，造成不必要的损失。

　　中国企业资本联盟中国区首席经济学家柏文喜分析表示，QDII基金二级市场交易价格普遍溢价，主要原因有三方面。一是供需失衡。投资者借道QDII基金布局美股、日股等海外资产的热情持续升温，但基金公司外汇额度有限，场外申购被暂停或大幅限额后，资金只能涌入场内，形成“抢购”。二是套利机制失灵。当一级市场申赎通道被“关闸”后，ETF的常规套利(如申购—卖出/买入—赎回)无法展开，溢价难以被快速抹平。三是短线”制度。部分跨境ETF支持“T+0”日内回转，交易费用低，吸引高频交易与游资参与，进一步放大价格波动。

　　业绩向好的同时，为保护现有基金份额持有人利益，也有部分QDII基金在近期“闭门谢客”。Wind数据显示，截至11月25日，已有165只QDII基金暂停申购或暂停大额申购。例如，11月24日，天弘基金就公告表示，天弘越南市场股票(QDII)自当日起限制申购金额为2000元。如单日累计申购单个基金份额金额超过2000元，基金管理人有权拒绝。截至11月21日，该基金A/C/D份额的年内收益率为11.99%、11.71%、11.67%。

　　有业内人士指出，部分QDII基金“闭门谢客”也与基金管理人的QDII额度紧张有关。回顾年内，QDII额度仅增加了一次。6月，国家外汇管理局向82家机构发放了30.8亿美元的新额度。最新数据显示，截至10月末，合格境内机构投资者(QDII)投资额度为1708.69亿美元。另据中基协数据，截至9月末，QDII整体规模为9106.21亿元，较2024年末的6113.18亿元增长48.96%，反映出境内投资者对海外资产的持续关注。