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　　在张文玲看来，基于年内企业ABS发行表现，2025年全年企业ABS市场规模有望增长30%左右，达到1.5万亿元，接近2021年企业ABS发行规模最高点。未来企业ABS市场最值得关注的“新变量”可能在于发行机制的不断突破，如公募REITs、持有型不动产ABS、类REITS等产品之间的联动机制。企业ABS作为权益型产品，可弥补公募REITs在资产覆盖范围上的不足；类REITs作为债权型产品，能提供更稳定的现金流支持，两者结合既丰富了底层资产类型（如新兴物业类型），又增强了市场流动性，形成互补。

　　从政策层面看，今年监管部门持续优化ABS市场环境。一方面，鼓励多行业探索资产证券化，如4月份，国家局提出统筹推进质押融资、证券化、保险等工作，助力解决中小企业融资的难题；9月份，国务院办公厅印发的《关于释放体育消费潜力进一步推进体育产业高质量发展的意见》明确，支持符合条件的体育企业上市和再融资、发行债券、资产证券化。另一方面，政策还聚焦效率提升与领域倾斜，如9月份，上海证券交易所为资产支持证券扩展分配并启用267000—269999代码段，清晰释放支持ABS加速发展信号。

　　中证鹏元结构融资评级部高级分析师孟洋对《证券日报》记者表示，自2023年10月份沪深交易所批准5家资管机构试点开展ABS业务之后，保险资管机构能够以投资者和管理人双重身份参与交易所ABS业务，这一参与者的亮相为ABS市场带来了新活力。相对来说，险资资金期限较长，更青睐于久期长、收益率高的产品，而企业ABS产品现金流回报期长且较为稳定、收益相对同评级企业债更高。此外，ABS产品本身破产隔离的结构设计进一步降低了债券违约风险，也符合险资低风险的安全性偏好。

　　在孟洋看来，从发行人的角度可以考虑通过政策引导拓宽ABS产品能够入池的基础资产范畴，提高发行人参与ABS的动力；从投资人的角度可以通过优化二级市场交易机制、加强信息披露和投资者教育的方式吸引更多元化的资金进入ABS市场，提高市场流动性。此外，应该继续完善优化存续期管理标准、估值方法、交易机制、税收、信息披露等基础制度和配套政策，通过降低发行人的运作成本，提高市场效率、聚焦国家战略重点支持的产业、降低投资者风险等多个角度深化ABS市场和实体经济的融合。